認股證教學

為何看中方向但回報未如預期

不少投資者或會有以下疑問:「為何我看中方向,但持有的認股證表現未如理想?」

認股證屬結構性產品,與股票不同,價格受多重因素影響,並非單靠資產方向決定。

認股證與股票的分別:

  • 認股證設有到期日、行使價、槓桿等條款,除相關資產走勢外,價格同時會受時間值、引伸波幅等因素影響。
  • 股票沒有到期日,價格主要受公司基本面及市場供求等因素影響。

認股證走勢未如預期的潛在原因包括:

  • 時間值損耗
    認股證有到期日,隨時間推移,產品價值會因時間值流失而下跌。即使正股價格不變,認股證價格亦可能下跌。
  • 波幅變化
    認股證價格受引伸波幅影響。引伸波幅因市場情緒或資產走勢變化而上升或下降,從而令認股證價格出現調整。若引伸波幅上升,即使相關資產價格不變,認股證理論價格亦會上升;相反,如引伸波幅下降,認股證價格可能受壓,影響回報。
  • 市場供求及流通性
    認股證買賣需求及流通性亦會影響價格。街貨量達100%時,價格可能偏離理論價值。
文中提及的相關資產價格、其變動以及模擬產品條款僅作教學範例用途。以上資料僅供參考,不構成任何投資建議或意見。過去表現並不代表將來的表現。無抵押結構性產品,結構性產品之價格可急升或急跌,投資者或損失所有投資。投資者應為自己作風險評估,並在需要時諮詢專業意見。

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