認股證教學

競價時段對認股證及牛熊證的影響

不少投資者在評估認股證及牛熊證價格是否「跟行」相關資產時,往往忽略了收市競價時段後相關資產的收市價,與輪證於下午4時收市時之間的價格差距。

競價時段交易安排

  • 港股收市競價時段由下午4時開始,並於約4時8至10分之間隨機收市。
  • 窩輪及牛熊證不包括在競價時段的交易範圍內,收市時間為下午4點。

收市價差異

  • 認股證及牛熊證的收市時間是下午4時,其價格反映相關資產於該時間的價格。
  • 若相關資產於競價時段後的收市價與下午4時的價位出現明顯變化,這個差距無法在認股證及牛熊證當日的收市價反映。
  • 投資者在翌日開市時查看產品價格時,應以相關資產當刻的價格水平,與上日下午4時的價格作比較,才能更準確衡量輪證的價格變化。

例子說明:騰訊認購證,實際槓桿約10倍

時間點騰訊股價認購證價格說明
周一下午4時520元0.10元輪證收市時反映騰訊520元價格
周一下午4時8分至10分競價後收市價500元0.10元輪證已於16:00收市,未能反映競價後收市跌幅
周二早上10:00500元0.062元騰訊現價與上日收市價相比沒升跌, 但與16:00相比下跌了20元, 認購證價格下跌

*以上價格變化說明僅反映相關資產變化對認股證理論價格的影響,未包括時間值損耗及引伸波幅變化等因素。

牛熊證的收回風險

  • 如相關資產於開市前時段的開市價或收市競價後的收市價觸及收回價,該牛熊證將會即市停牌。

小貼士:

  • 投資者在評估認股證及牛熊證價格時,需留意收市競價時段後相關資產的價格變化,避免誤判產品是否「跟行」。
  • 牛熊證持有人需特別留意盤前的開市價及競價時段收市價,因有機會觸發收回機制。
文中提及的相關資產價格、其變動以及模擬產品條款僅作教學範例用途。以上資料僅供參考,不構成任何投資建議或意見。過去表現並不代表將來的表現。無抵押結構性產品,結構性產品之價格可急升或急跌,投資者或損失所有投資。投資者應為自己作風險評估,並在需要時諮詢專業意見。

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