认股证教学

竞价时段对认股证及牛熊证的影响

不少投资者在评估认股证及牛熊证价格是否「跟行」相关资产时,往往忽略了收市竞价时段后相关资产的收市价,与轮证于下午4时收市时之间的价格差距。

竞价时段交易安排

  • 港股收市竞价时段由下午4时开始,并于约4时8至10分之间随机收市。
  • 窝轮及牛熊证不包括在竞价时段的交易范围内,收市时间为下午4点。

收市价差异

  • 认股证及牛熊证的收市时间是下午4时,其价格反映相关资产于该时间的价格。
  • 若相关资产于竞价时段后的收市价与下午4时的价位出现明显变化,这个差距无法在认股证及牛熊证当日的收市价反映。
  • 投资者在翌日开市时查看产品价格时,应以相关资产当刻的价格水平,与上日下午4时的价格作比较,才能更准确衡量轮证的价格变化。

例子说明:腾讯认购证,实际杠杆约10倍

时间点腾讯股价认购证价格说明
周一下午4时520元0.10元轮证收市时反映腾讯520元价格
周一下午4时8分至10分竞价后收市价500元0.10元轮证已于16:00收市,未能反映竞价后收市跌幅
周二早上10:00500元0.062元腾讯现价与上日收市价相比没升跌, 但与16:00相比下跌了20元, 认购证价格下跌

*以上价格变化说明仅反映相关资产变化对认股证理论价格的影响,未包括时间值损耗及引伸波幅变化等因素。

牛熊证的收回风险

  • 如相关资产于开市前时段的开市价或收市竞价后的收市价触及收回价,该牛熊证将会即市停牌。

小贴士:

  • 投资者在评估认股证及牛熊证价格时,需留意收市竞价时段后相关资产的价格变化,避免误判产品是否「跟行」。
  • 牛熊证持有人需特别留意盘前的开市价及竞价时段收市价,因有机会触发收回机制。
文中提及的相关资产价格、其变动以及模拟产品条款仅作教学范例用途。以上资料仅供参考,不构成任何投资建议或意见。过去表现并不代表将来的表现。无抵押结构性产品,结构性产品之价格可急升或急跌,投资者或损失所有投资。投资者应为自己作风险评估,并在需要时咨询专业意见。

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