环球股市专页

美国10月23日API原油库存变动为-203.1万桶，高于前值的-493万桶。预测值为80万桶。~

美国消费者信心于10月上升，受汽油价格回落带动，The Conference Board周二表示。

消费者信心指数由9月经上修后的84.2升至本月的91.7。彭博调查的市场预期为81。

现况指数于10月升8.6点至120.4。调查显示，预期指数在连跌3个月后回升6.9点至72.6。

The Conference Board全球指标高级经济师Fergus McCormick表示，10月消费者信心上升，主要受当前及未来商业环境改善带动，而复苏与9月至10月零售汽油价格回落一致。

根据追踪美国燃油价格的汽车及休旅游会员组织AAA数据，美国零售汽油价格周二平均为每加仑4.2661美元，低于一个月前的4.4798美元。AAA数据显示，柴油价格于9月22日升至纪录高位平均6.5276美元后，周二平均为6.3521美元。

现况指数反弹反映市场对当前就业情况看法「适度转好」。调查显示，认为职位「充裕」的消费者比例减去认为「难找工作」的比例后，10月改善2.4个百分点至5.3%。

报告显示，消费者对未来商业环境、劳动市场及家庭收入的看法转为「较不悲观」。

不过，McCormick表示，在持续通胀环境下，消费者信心仍维持长期下行趋势。

调查显示，未来12个月平均通胀预期虽于本月回落，但仍处于5.8%的高位，而消费者亦继续预期未来一年利率将上升。

McCormick表示，10月受访者书面回应中，消费者持续对成本上升感到不满，当中提及价格、食品及杂货成本，以及石油与柴油价格的次数增加。

西德州中质原油及布兰特原油价格周二盘中下跌，但在中东局势持续紧张下，两大指标油价于10月仍有望连续第四个月上升。

上周密歇根大学调查显示，美国消费者信心于10月跌至5个月低位，因通胀预期升至5月以来最高。


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联邦公开市场委员会(FOMC)预计将于本周会议维持联邦基金利率目标区间不变，此前于上次会议已加息25个基点。

目前，CME FedWatch Tool显示，利率维持于现行3.75%至4.00%区间不变的机率为90.6%，加息25个基点至4.00%至4.25%区间的机率为9.4%。

FOMC将于美东时间周三下午2时公布会议声明，联储局主席Kevin Warsh的记者会则定于美东时间下午2时30分开始。

今次会议将不会更新经济预测摘要(Summary of Economic Projections)。

自9月FOMC会议以来，联储局官员对于10月会议加息的讯号有所减弱。

联储局主席Kevin Warsh于10月15日最近一次公开露面时未有提供前瞻指引，但其他官员则较为积极发言。

联储局负责监管事务的副主席Michelle Bowman于10月14日表示，通胀仍高于目标水平，但在近期加息后，毋须急于进一步加息，FOMC可等待更多资讯。

联储局理事Christopher Waller亦于10月8日表示，可能仍需进一步加息以令通胀回落至2%目标，但暗示毋须于连续会议上加息。

纽约联储银行总裁John Williams更表示，2026年再加息一次属合适做法，但暗示2027年或毋须再进一步加息。

自9月会议以来公布的数据显示，劳动市场状况进一步放缓，但通胀有所加快，即使撇除预期中的能源价格飙升因素亦然。

由于10月会议加息看来机会不大，市场焦点将集中于任何暗示12月会议可能上调利率的言论。

目前，CME FedWatch Tool显示，12月会议后利率较现水平更高的机率为82.5%，维持不变的机率为17.5%。


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美国经济评议会(The Conference Board)消费者信心指数于10月由9月的84.2升至91.7，现况及预期分项指数均录得增长，该会将其归因于汽油价格回落。

美国经济评议会指出，市场对当前就业及商业状况的评估，以及对两者前景的看法均有所改善。

FHFA房价指数于8月按月升0.3%，7月升幅为0.2%。该指数按年升2.4%。

同期公布的标普Case-Shiller房价指数显示，8月房价按月跌0.2%，前一个月为升0.1%，惟经季节调整后房价录得上升。该指数按年升2.1%，高于前一个月的1.9%。

9月新屋销售按年率计为67.6万间，低于8月的68万间，亦较2025年9月的71.4万间下跌5.3%。

里士满联储银行制造业指数于10月维持于负2，反映制造业持续收缩，与其他已公布显示扩张的制造业数据形成对比。

达拉斯联储银行服务业指数于10月由9月的负1.8升至4.0，里士满联储银行服务业指数则由0升至2，显示两个地区服务业重返扩张。其他已公布的地区服务业数据表现则好坏参半。

9月耐用品新订单升1.8%，出货量升0.9%。若扣除运输设备，新订单仍升0.5%，出货量升0.7%，反映潜在动能。

Redbook公布，截至10月24日止一周，美国同店零售销售按年升9.3%，高于前一周的9%，受强劲万圣节销售带动，显示今年假日消费或保持强劲。

亚特兰大联储银行对第三季GDP的即时预测为增长3.4%，前一次预测为增长3.5%。


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美国官方周二公布数据显示，受东北部及西部录得双位数百分比增长带动，美国9月新屋销售跌幅少于预期，楼价亦上升。

美国人口普查局及住房与城市发展部表示，9月新建单户住宅销售按月微跌0.6%，经季节调整后年率为676,000间。彭博调查预期为下降至651,000间。

官方数据显示，东北部新屋销售按月急升28%，西部升21%；中西部及南部则分别下跌7.3%及6.6%。

Oxford Economics高级美国经济师Matthew Martin在电邮评论中表示，尽管近期按揭利率上升，新屋销售表现较预期具韧性，但整体房地产市场数据仍反映持续疲弱。

官方数据显示，9月新屋售价中位数按月升3.9%至400,400美元，平均售价则微升0.4%至472,800美元。

美国政府上周公布的数据显示，上月房屋动工降至四个月低位，建筑许可则持续呈下行趋势。另外，美国按揭银行家协会表示，尽管利率两个月来首次回落，美国每周按揭申请仍录得下跌。

Matthew Martin周二表示，更高的按揭利率令本已难以负担的楼市进一步承压，将继续推动住宅销售结构转向较低价单位，并限制楼价升幅。

他又指，虽然较高按揭利率或令潜在买家暂缓入市，但亦可能令有意出售物业人士减低放盘意欲，或令二手市场库存维持紧张，并为楼价升势提供支持。


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TS Lombard周二表示，联储局终端利率或超过2023至2024年的峰值，尤其是在人工智能投资热潮持续的情况下。

联储局联邦公开市场委员会(FOMC)周二展开货币政策会议。根据CME FedWatch工具，市场普遍预期联储局将于周三维持基准利率于3.75%至4%不变。

市场预期联储局暂停加息，之前该局于9月加息25个基点，为逾三年来首次加息，以遏抑通胀。当时FOMC表示，可能于今年稍后再次加息。

TS Lombard全球宏观董事总经理Dario Perkins周二在报告中表示，市场正争论联储局于今轮紧缩周期将加息多少次。

Perkins表示，有充分理由认为市场共识仍低估今轮紧缩周期。他称，若AI资本开支热潮持续，联邦基金利率终端水平最终与2023至2024年一样高，甚至更高，亦不令人意外。

报告指出，市场预期联储局利率将稳定于4.50%至4.75%，低于2023至2024年录得的5.25%至5.50%峰值。

超大型云端服务供应商如亚马逊(Amazon.com)(AMZN.US)及Alphabet(GOOG.US, GOOGL.US)旗下Google，正投入巨额资金扩展AI基建，以应对AI及云服务需求增长。

Facebook及Instagram母公司Meta Platforms(META.US)上周表示，预期2026年资本开支介乎1,350亿至1,450亿美元，较此前指引的1,300亿美元下限有所提高。

TS Lombard表示，联储局政策路径最终将取决于劳动市场动态及AI热潮持续时间。

Perkins表示，若近期劳动市场复苏持续至2027年，即使FOMC内部最鸽派成员亦会开始认为有必要提高利率。他指出，若货币政策真正具限制性，就业不应回升；若AI真的正在取代职位，劳工需求亦不应复苏。

本月较早时公布的官方数据显示，美国9月新增非农就业职位29,000个，仅约为当时彭博调查预测90,000个的三分之一。8月数据被向下修订，而7月数据则转为负数。

里士满联储银行总裁Tom Barkin上月表示，关税及中东冲突带来的通胀压力可能持续一段时间，其影响才会消退。持续AI建设亦令联储局抗通胀工作更为复杂，因庞大投资或令经济过热。

Perkins周二表示，TS Lombard官方预测为联储局将每季加息一次，每次25个基点，直至某些环节「出现问题」，而这情况在AI投资热潮结束前不会发生。

科技巨头微软(MSFT.US)及Alphabet将于周三公布最新季度业绩，亚马逊将于周四公布业绩。晶片制造商辉达(NVDA.US)及iPhone生产商苹果(AAPL.US)则计划于下月公布业绩。


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美国财政部周二进行5年期国债拍卖，最高收益率为4.845%，低于上次拍卖的5.033%。

拍卖投标倍数为2.33，高于上次拍卖的2.21。

交易商投标占53.78%，直接投标者占16.01%，间接投标者占30.21%。

中标分配方面，交易商占10.56%，直接投标者占29.40%，间接投标者占60.05%。


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PayPal(PYPL.US)第三季收入低于市场预期，但经调整盈利按年意外上升，该支付公司同时上调全年盈利预测。

截至9月止季度，收入按年升2%至85.8亿美元，但低于FactSet调查市场预期的87.1亿美元。经调整每股盈利升8%至1.45美元，市场原预期跌至1.31美元。

公司股价周二交易时段升2.2%，但年初至今仍累跌3.7%。

RBC Capital Markets周一指出，PayPal业绩或轻微逊预期，称品牌结帐趋势处于公司指引低端。

根据业绩简报，第三季品牌结帐总支付额按固定汇率计升1%，但受到欧洲关税相关压力影响。

PayPal预期2026年经调整每股盈利为5.60美元，高于此前指引的5.38美元，市场预期为5.41美元。交易利润金额预料约为157亿美元，高于此前约156亿美元的预测。

交易利润金额为总收入扣除交易支出及交易与信贷损失。

第三季总支付额升6%至4,871.4亿美元，支付交易宗数升7%。

行政总裁Enrique Lores于业绩电话会议表示，PayPal仍有望于未来两至三年实现至少15亿美元年度化成本节省。根据FactSet会议纪录，他补充，公司长远预期交易利润金额录得中单位数增长，并实现双位数每股盈利增长。

PayPal预期本季度经调整每股盈利为1.43美元，交易利润金额录得「轻微正增长」。市场预期非通用会计准则每股盈利为1.36美元。财务总监Jamie Miller于电话会议表示，按固定汇率计，收入预料录得低单位数增长。

Lores向分析员表示，公司目标2027年经调整每股盈利增长与今年相若。

美国运通(AXP.US)上周公布第三季收入略低于华尔街预期，但净收入优于预期。

Visa(V.US)将于周二收市后公布最新业绩，而支付巨头万事达卡(MA.US)则将于本周稍后公布业绩。


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达拉斯联邦储备银行月度一般商业服务业指数由9月的负1.8升至10月的4.0，市场原预期跌至负2.9，反映行业扩张。

收入及售价分项指数上升，就业及投入价格分项指数则下跌。

这是本月最后一项地区服务业数据，其他地区数据表现参差。


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