界内证的特点 -- 为何选择界内证?

界内证(Inline Warrants)属上市结构产品之一,与广受投资者欢迎的认股证及牛熊证一样,均具有杠杆效应,但所对应的投资策略却有明显分别。投资者如以认股证及牛熊证应市,需对相关资产的方向有一定预期(看升/看跌),透过捕捉相关资产短期走势而获利; 而界内证的特点则为当相关资产价格缺乏明显方向或窄幅上落时,仍能为投资者赚取固定的回报。

界内证基本概念 -- 如何区分「界内」及「界外」?

界内证设有「上限价」及「下限价」两个行使价,为相关资产价格设定一个价格区间,如相关资产价格处于区间之内,属「界内」; 如相关资产价格处于预定区间以外,便属「界外」。与牛熊证不同,界内证没有强制收回机制,即使相关资产价格升或跌出预定区间之外,亦不会被收回。
恒生指数
如上图所示,假设某恒指界内证上限价: 29000点; 下限价:27000点

恒指现价 界内/外
28000点 界内
26500点 界外
30000点 界外

资料来源: 摩根大通亚洲上市衍生产品销售部。图片仅供参考,过去表现并不代表将来的表现,投资者可能会损失部分或全部投资金额。界内证自2019年7月起新推出市场,并无在联交所上市的类似产品可供比较。