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外匯權證價格如何跳動? 升/跌點計算?

外匯權證的跳動敏感度,可參考以下公式:

(匯率變化X 對沖值) / (兌換比率X權證最低上落價位) X 行使貨幣兌港元匯率

如掛鈎貨幣對中,其報價貨幣本身已是港元的話,在計算外匯權證的敏感度時,便不需要再換算回港元,投資者可參考以下簡化公式:

(匯率變化X 對沖值) / (兌換比率X權證最低上落價位)

例子 1: 每百日圓兌港元認購證

行使價 每百日圓兌5.5港元
對沖值 30%
兌換比率 1
權證價格 0.18元 (權證最低上落價位為0.001港元)

假設每百日圓兌港元由5.2555 上升至5.2855,每100日圓兌港元升值了0.03港元。

將這些數字代入公式:
(0.03X30%) / (1 X 0.001) = 9

即是說,每百日圓兌港元升值3港仙,這隻認購證的理論升幅為9格,權證的價格將由0.18元,升至0.189元。*

*假設引伸波幅及時間值維持不變。

例子2: 人民幣兌港元認沽證

行使價 1人民幣兌1.05港元
對沖值 20%
兌換比率 1兌10
權證價格 0.26元 (權證最低上落價位為0.005港元)

假設人民幣兌港元由1.08 下跌至1.065,即每1元人民幣兌換港元貶值了0.015港元。

將這些數字代入公式:
(0.015X20%) / (1/10 X 0.005) = 6

即是說,人民幣兌港元貶值1.5港仙,這隻認沽證的理論升幅為6格,權證的價格將由0.26元,升至0.29元。*

*假設引伸波幅及時間值維持不變。

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文中提及的相關資產價格、其變動以及模擬產品條款僅作教學範例用途。以上資料僅供參考,不構成任何投資建議或意見。過去表現並不代表將來的表現。無抵押結構性產品,結構性產品之價格可急升或急跌,投資者或損失所有投資。投資者應為自己作風險評估,並在需要時諮詢專業意見。
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