甚么是牛熊证?

与窝轮一样,牛熊证均具有杠杆效应,可助投资者以较少本金捕捉相关资产走势,为适合短线操作的杠杆投资工具。

牛熊证设有收回价及行使价,就牛证而言,收回价及行使价必定低于相关资产现价,熊证收回价及行使价则必定高于相关资产现价,故牛熊证属深入价内的产品及具对冲值高的特性,其受引伸波幅及时间值变化的影响轻微,故对不少投资者来说相对窝轮简单。不过牛熊证设有收回机制,如相关资产价格跌穿牛证收回价; 或升穿熊证的收回价,便会触发强制收回机制而即时停止买卖,不论往后相关资产价格走势如何,该牛熊证也不会恢复交易,投资者需明白个中风险。

牛熊证及窝轮产品特点:

  窝轮 牛熊证
杠杆 具杠杆效应 具杠杆效应
挂鈎资产 包括香港及海外指数丶港股丶
外汇等,选择较广泛
包括港丶美股主要指数,
惟个股牛熊证选择相对较少
强制收回机制 没有 触及收回价会即时停止买卖
引伸波幅 影响价格 非影响价格主要因素
时间值损耗 每日扣减,愈接近到期损耗愈大 非影响价格主要因素

看好丶看淡部署

牛证: 如看好相关资产价格或将上升,可选择牛证。当相关资产价格上升,假设其他因素不变,牛证的理论价格会上升。

熊证: 如看淡相关资产价格或将下跌,则可选择熊证。当相关资产价格下跌,假设其他因素不变,熊证理论价格会上升。

「R类」及「N类」牛熊证分别

牛熊证有分「R类」及「N类」,目前香港市场上的牛熊证以「R类」为主,触发强制收回后有机会获取剩馀价值。

N类牛熊证 R类牛熊证
收回价=行使价 收回价≠行使价
被收回后没有剩馀计值 被收回后或有剩馀价值

买卖方法

牛熊证的买卖方法与其他上市股票一样,只须持有港股证券户口便可交易,无需另外设立孖展户口。最大损失为投入本金,并不涉及补仓。与窝轮一样,买卖牛熊证免收印花税。

文中提及的相关资产价格丶其变动以及模拟产品条款仅作教学范例用途。以上资料仅供参考,不构成任何投资建议或意见。过去表现并不代表将来的表现。无抵押结构性产品,结构性产品之价格可急升或急跌,投资者或损失所有投资。投资者应为自己作风险评估,并在需要时谘询专业意见。