欧盟统计局公布，欧元区4月季调后贸易盈馀13亿欧元；前值修订后为6亿欧元。

欧元区4月未季调贸易帐则录得逆差10亿欧元；前值顺差78亿欧元。(ad/u)~

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欧盟统计局公布最新数据显示，欧元区4月季调后工业生产按月升0.1%，符合市场预期；前值由升0.2%向上修订至升0.4%。

欧元区4月工业生产按年升0.3%，略低于市场预期升0.4%；前值由原先公布的跌2.1%下修至跌2.8%。(ad/u)~

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人行公布，截至5月底境外机构持有银行间市场债券3.21万亿元人民币(下同)，约占银行间债券市场总托管量的1.8%。从券种看，境外机构持有国债2万亿元、占比62.3%，政策性金融债0.76万亿元、占比23.7%，同业存单0.3万亿元、占比9.3%，其他品种债券0.15万亿元、占比4.7%。

5月新增4家境外机构主体进入银行间债券市场。截至5月末，共有1,198家境外机构主体入市，其中633家通过结算代理渠道入市，842家通过「债券通」渠道入市，277家同时通过两个渠道入市。

5月境外机构在银行间债券市场的现券交易量约为1.4万亿元，日均交易量约为780亿元。(jl/u)~

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施罗德投资多元资产投资团队表示，为反映中东局势动荡对宏观经济带来的冲击，将今年全球本地生产总值(GDP)增长预测由原先的2.9%下调至2.5%，通胀预测则由2.4%上调至3.3%，相信宏观经济形势正朝向滞胀方向发展，但企业盈利增长势头仍能为股市发挥支撑作用。

在股票市场方面，基于企业盈利增长势头向好，该行维持乐观态度，配置上较偏好科技股，并看好偏向能源和资源板块的英国及加拿大股市；同时看好美国及台湾等亚洲科技股。在亚洲市场当中，中国科技平台正受惠于人工智能投资周期，特别是在下游应用与数码服务领域，且估值相较其他AI市场更具吸引力。

就大宗商品与固定收益而言，由于原油市场受地缘政治主导且走势两极化，施罗德投资维持看好大宗商品；基于对长期债务可持续性的担忧，青睐具备更佳防守特性的黄金而非政府债券。

随着通胀风险加剧推升债券收益率，施罗德投资对整体政府债券持中性态度，但由于美国面临更大的通胀威胁，较看淡美债，相反看好收益率具吸引力的意大利债券，以及央行政策更积极的澳洲债券。

该行又指，若中东石油供应中断的局面得以控制，市场将面临加息风险。(gc/u)~

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人民币兑美元即期今日(15日)收升44点，报6.7572兑一美元。截至下午4点48分，人民币夜盘升49点；离岸人民币升11点，报6.7590兑一美元，较在岸价低水18点。(mn/u)~

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评级机构惠誉评级确认中国的长期发行人违约评级(IDR)为「A」，展望为稳定。

惠誉指，中国的评级反映其庞大且多元化的经济，在转向先进制造业和科技领域等新增长动力的过程中，与同等评级的同业相比，仍支持稳健的GDP增长前景。该评级亦受惠于中国在全球贸易中的重要角色以及强健的外部财务状况。

惠誉续指，这些优势正面临中期公共财政前景的挑战，包括高赤字、收入下降、债务上升，以及与整体经济高杠杆相关的持续或有负债风险，尽管低融资成本缓解了这些风险。(ha/a)~

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意大利国家统计局公布，4月贸易账总额录得盈馀42.93亿欧元，前值修订后盈馀48.13亿欧元。

期内，意大利4月对欧盟国家的贸易账录得盈馀3.16亿欧元，前值逆差9.77亿欧元。(ad/u)~

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旅发局公布，5月初步访港旅客人次为约446万，按年上升9%。今年首五个月访港旅客录得约2,300万人次，按年增加14%。当中，内地旅客占1,767万人次，非内地旅客为532万人次，分别按年增长16%及7%。

5月份长途旅客人次按年上升22%；今年首五个月累计上升两成。短途市场主要受中东局势影响、油价上升及航班数量削减，令5月的访港旅客出现波动。(mn/a)~

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德国统计局公布，5月份批发物价指数按年升5.9%，前值升6.3%；按月跌0.6%，前值升2%。(ad/u)~

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欧洲央行行长拉加德表示，能源价格高企正开始对经济的其他领域产生影响。近数周来，央行已经或多或少在各地看到通胀的间接影响。

欧洲央行上周自2023年以来首次加息，因中东战争推高物价，央行官员并未排除在7月议息会议上再次加息的可能性，包括德国央行行长在内的委员表示，即使伊朗战争很快结束，物价亦可能在更长时间内保持高位。

拉加德表示，如果通胀升温，央行就必须出手遏制，因为如果通胀失控，重新控制将变得更加困难及昂贵。(mn/u)~


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英国线上房地产交易平台Rightmove公布，6月Rightmove房价指数按月跌0.6%，前值升1.2%；按年跌0.5%，前值跌0.3%。(ad/u)~

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日本经产省公布，经季节性调整，日本4月第三产业活动指数按月升1.3%，优于市场预期升0.6%；前值由跌0.2%下修至跌0.6%。(ad/u)~

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外媒引述消息报道，字节跳动拟向天数智芯(09903.HK)洽谈采购至少5万颗Iluvatar CoreX人工智能晶片，并将天数智芯列为第三大中国AI晶片供应商。然而，另有消息指字节跳动也在考虑使用百度(09888.HK)的昆仑芯。

天数智芯中午收报547.5元，升3.69%，成交192.98万股，涉资10.9亿元。(jl/a)~

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南韩副财长Moon Jisung表示，在过去周末在华盛顿与美国官员会晤，讨论外汇市场走势问题，强调韩圜近期贬值的幅度相对于经济基本面而言是过大，强调南韩与美国同意共同应对韩圜疲软问题。

美国最新宣布与伊朗达成和平协议，市场情绪改善。今早(15日)，韩圜升近1%，反弹至两周高位，之后升幅收窄，现升0.4%至1,511韩圜兑一美元。(mn/a)~


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招商证券发表美国互联网行业报告，Google(GOOGL.US)推出大众预算型AI，Anthropic前沿模型瞄准精英开发者。Google与OpenAI的AI价格战加剧，围绕算力与基础设施的资本博弈持续。OpenAI据报正考虑大幅下调产品价格，以争夺Anthropic的客户。与此同时，Google将其AI Plus订阅价格从每月7.99美元降至4.99美元，并将内置存储空间翻倍至400GB。这一方案足以满足大量知识型工作者的日常需求。
OpenAI和Anthropic等独立AI实验室在结构性上难以匹配Google的方案，它们面临更高的增量成本，同时面临财务表现压力。

报告指，Anthropic透过Fable 5拉大与同业在前沿编码智能上的差距。Fable 5基于Mythos构建，但在网络安全方面设置了防护栏。编码和代理式编码基准测试显示，其与同业之间存在明显的智能提升差距。定价维持在高端水平，输入token每百万10美元，输出token每百万50美元，远高于DeepSeek V4-Pro 等低成本选项，并配备专为企业合规定制的Covered Model数据留存政策。这使Fable 5在关键且安全的软件开发场景中具备明显优势，可靠性与知识产权保护的重要性远超单纯的成本考量。Anthropic与 OpenAI之间的编码竞争依然激烈，该行认为同业也在持续进步，预计未来将有更多专门化的前沿能力涌现，模型竞赛将持续升级。

该行指，AI需求在企业预算中因价格和能力出现分化。企业客户开始意识到大规模运行前沿AI模型的高昂成本及其不断上涨的趋势，计算、电力和冷却方面的实际瓶颈日益凸显。这正推动AI采用出现明显分化：资金雄厚且拥有高价值应用场景的大型企业继续部署最先进的模型，而其他企业则转向更便宜、更简单的替代方案以完成工作。近期Gemini和OpenAI的大幅降价，加上中国模型也推出更低价定价，恰逢Anthropic Fable 5发布，进一步凸显这一趋势，并表明LLM层在日常应用场景中正逐步商品化，推理竞争日益由基础设施玩家主导。该行首推股票Google、Meta(META.US)、Amazon(AMZN.US)。(ha/u)~

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港汇今早(15日)偏软，高低位7.8343/7.8358，现货美电新报7.8350。

本周三(17日)银行体系结馀，预计为538.57亿元。(mn/a)~

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美国与伊朗达成和平协议，两国将于周五(19日)签署文件，届时霍尔木兹海峡亦将重新开放。不过，《彭博》引述船东及贸易商称，业内人士对重开海峡态度谨慎，正在等待更多细节，以评估安全通行的可能性。

据悉，目前海峡近乎没有活动，只有一艘液化天然气油轮驶向霍尔木兹海峡。Kpler的数据显示，现时约有近600艘船只仍滞留在波斯湾，随时准备离开，另有数百艘空船在对岸等待。

报道称，满载货物的船只很可能率先准备离开，而目前已在海湾的空船可能会在未来数日开始装载货物。目前有300多艘空船在阿曼湾等待，一旦航道恢复，许多船只可能会经由霍尔木兹海峡进入波斯湾。(mn/a)~

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晨星股票分析师Nicolas Owens指出，SpaceX的首次公开招股(IPO)定价为每股135美元，考虑到其未来财务表现存在广泛的变数，认为此定价属明显过高。SpaceX年初完成对马斯克旗下人工智能实验室xAI的合并，他认为其AI业务发展有众多可能性，而且其「经济护城河」(Economic Moat)尚未明确，更可能会为公司带来了重大的价值破坏威胁，认为公允价值为每股63美元。

不过他指出，SpaceX初始流通量规模较小，几乎全球所有投资银行都有份参与到今次IPO当中，加上市场对AI基础设施建设有着强烈需求，以及其股份上市后短短15个交易日即可纳入纳斯达克100指数，预计SpaceX的股价在短期内仍有望维持强劲表现，甚至进一步上扬。(gc/a)~

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淘宝闪购公布，四川省公安厅、成都市警方依法打击网络谣言，查处造谣抹黑者，有效维护清朗网络空间。

公司指出，一段时间以来，某公司雇用成都小笨文化等机构，通过炮制虚假信息，对淘宝闪购、京东外卖等企业进行有组织、系统化、全方位抹黑与造谣攻击。该种做法扭曲市场竞争的本来面目，更触及法律的红线，相信法律一定会给予制裁。

公司强调，抹黑、谣言，伤害的从来不只是一家公司，而是商业生态的健康、行业创新的勇气，最终受损的，是整个社会赖以运行的信任基石与法治秩序。(jl/u)~

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中国外汇交易中心周一(15日)公布人民币兑美元中间价，按日上调21点，报6.8088兑一美元，创2023年2月10日以来新高。(mn/j)~

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